하나금융투자에서 27일 한화솔루션(009830)에 대해 "국내 Peer와의 비교 시 기업가치 상승 여력 충분"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.
하나금융투자 윤재성, 손진원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
하나금융투자에서 한화솔루션(009830)에 대해 "2020년에는 1GW 이상의 모듈 판매를 목표로 하며, HHS는 2020년 말 11.3GW의 Capa가 목표다. 2020년 성장의 핵심인 미국 판매 비중은 HHS가 30% 이상(미국 내 M/S는 1위), HES는 20% 수준으로 추정된다. 한국 비중은 HHS 30%, HES 70%다. Capa 및 미국 내의 지위를 보더라도 HHS의 상대적인 Valuation은 할증 받아야 마땅하다."라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "현재 전체 기업 EV에 반영된 것으로 추정되는 태양광 EV 3.3조원 대비 40% 내외의 기업가치 상승여력이 생기는 셈이다. "라고 밝혔다.
한편 "LONGi가 압도적인 웨이퍼 Capa를 보유해 높은 이익률을 나타냄에 따라 EV/EBITDA Multiple 13.1배를 적용 받기에 보수적으로 Jinko Solar의 Multiple 8.3배만 적용하더라도 HHS의 태양광 EV는 4.6조원이다.이 또한 현재 태양광 EV 대비 40% 내외의 상승여력이다. "라고 전망했다.
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년8월 30,000원까지 높아졌다가 2019년11월 27,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 27,000원으로 제시되고 있다.
오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.
[하나금융투자 투자의견 추이]
- 2020.02.27 목표가 27,000 투자의견 BUY
- 2020.02.21 목표가 27,000 투자의견 BUY
- 2019.11.13 목표가 27,000 투자의견 BUY
- 2019.08.08 목표가 30,000 투자의견 BUY
- 2019.06.19 목표가 28,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.02.27 목표가 27,000 투자의견 BUY 하나금융투자
- 2020.02.26 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자
- 2020.02.21 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권
- 2020.02.21 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com