KTB투자증권에서 28일 유한양행(000100)에 대해 "실적 저점 확인, 기술료 유입 본격화될 20년을 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 이혜린, 강하영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KTB투자증권에서 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 유한양행(000100)에 대해 "레이저티닙 글로벌 병용 2상(2Q)과 YH25724글로벌 1상(2H) 개시 등으로 20년 중 유입이 예상되는 개발 성과급 600억 규모.두드러지는 어닝 모멘텀(20년 영업이익 YOY +112%)과 밸류에이션 부담 완화(20년예상 PER 15배) 고려해 Top pick 의견 유지. 액면분할 (5,000원→1,000원)을 통한 주식유동성 개선과 유휴부동산 매각에 따른 대규모 현금(2천억) 유입도 주가에 긍정적 요인."라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "4Q 별도 영업이익 169억으로 YOY +143%(+100억), 기술료 축소 반영에도 우리추정치 30% 상회. 뉴오리진 사업부 분기 영업적자 예상(40억)보다 컸던 것으로 추정.연결 영업이익 85억(+11%)으로 컨센서스 19% 하회. 연결법인 합산 영업이익 84억적자로 YOY -92억. 유한화학, 엠지, 유한필리아(뉴오리진) 등의 실적 부진 영향."라고 밝혔다.
한편 "목표가 33만원 유지. 투자의견 BUY 유지. 4Q19 엇갈린 연결과 별도 실적 퍼포먼스는 스핀오프된 뉴오리진 사업부 실적이 별도에서 제외되고 연결에 편입되면서 나타난 결과. 동 요인을 제외하면 실적에 큰 변수는 없었음.축소 반영된 기술료와 증가한 R&D 비용 고려시 본업은 YOY/QOQ로 완만한 개선."라고 전망했다.
◆ Report statistics
KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 330,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 290,000원을 제시한 바 있다.
[KTB투자증권 투자의견 추이]
- 2020.02.28 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.02.19 목표가 300,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.02.28 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권
- 2020.01.15 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) SK증권
- 2020.01.09 목표가 350,000 투자의견 BUY 하나금융투자
- 2020.01.07 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com