DB금융투자에서 18일 한국전력(015760)에 대해 "시황은 분명 개선되고 있다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.
DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
DB금융투자에서 한국전력(015760)에 대해 "비수기+COVID-19 영향으로 전력판매량이 부진할 것으로 예상되고 반영가격의 시차 효과로 인해 2Q까지는 상대적으로 높은 가격의 석탄/LNG가 투입될 것으로 판단되기 때문. 본격적인 이익 반등은 하반기부터. 3월 이후 급락한 유가에 4~5개월 후행하여 LNG 가격이 하반기에 본격적으로 하락할 것으로 예상되고 석탄 투입가격 역시 시차의 문제일 뿐 시장가격 하락 추이에 동조할 수밖에 없음. 원전이용률 상승에 따른 mix 개선 효과 역시 긍정적."라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "1Q 영업이익은 4,306억원으로 시장 컨센서스 4,473억원에 부합. 전력판매량이 부진(YoY-1.8%)했음에도 불구 판매가격 상승효과 및 LNG 가격 하락에 따른 원료구입비/구입전력비 감소 영향으로 흑자전환에 성공. 2Q 영업이익은 -1,423억원으로 부진할 것으로 전망."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년6월 35,000원까지 높아졌다가 2020년3월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 28,000원으로 제시되고 있다.
오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.
[DB금융투자 투자의견 추이]
- 2020.05.18 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지)
- 2020.03.02 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.08.16 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.06.04 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.05.18 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자
- 2020.05.18 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권
- 2020.05.18 목표가 30,000 투자의견 BUY 하나금융투자
- 2020.05.18 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com