메리츠증권에서 12일 한온시스템(018880)에 대해 "성장과 비성장의 불균형"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,500원을 내놓았다.
메리츠증권 김준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
메리츠증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "친환경차 관련 수주가 증가하는 동안 아이러니하게도 연도별 총 신규 수주 규모는 감소세를 보여왔음. 매출 비중 80% 이상을 차지하고 있는 내연기관 관련 수주가 줄어들고 있음을 의미. 친환경 매출을 통한 성장 동력 확보에 기존 내연기관 매출 감소가 부담 요인으로 작용하고 있음. 플러스 요인이 마이너스 요인을 넘어서지 못하고 있는 현재, 동종 업계 평균 대비 높은 밸류에이션이 부여되고 있는 상황은 향후 주가 방향성에 긍정적이지 못함. "라고 분석했다.
또한 메리츠증권에서 "2Q20 매출은 1.20조원 (-37% YoY, 이하 YoY)이었으며, 영업이익은 -578억원으로 적자 전환했음. 20년 연간 매출 가이던스는 6.3조원 (-12%, 기존 가이던스 7.8조원), 영업이익은 2,800억원 (-42%, 기존가이던스 5,350억원). 1H20 실적을 제외한 2H20 목표 실적은 매출 3.8조원 (-10%), 영업이익 2,781억원 (+0.01%)으로 계산됨. "라고 밝혔다.
◆ Report statistics
메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년8월 14,500원까지 높아졌다가 2019년11월 12,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 12,500원으로 제시되고 있다.
오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 12,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 13,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 9,500원을 제시한 바 있다.
[메리츠증권 투자의견 추이]
- 2020.08.12 목표가 12,500 투자의견 HOLD
- 2020.02.12 목표가 12,500 투자의견 HOLD
- 2019.11.07 목표가 12,500 투자의견 HOLD
- 2019.08.14 목표가 14,500 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.08.12 목표가 12,500 투자의견 HOLD 메리츠증권
- 2020.08.12 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자
- 2020.08.12 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지) KB증권
- 2020.08.12 목표가 12,000 투자의견 BUY(유지) SK증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com