IBK투자증권에서 12일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "저성장 구조 여전하나, 비대면 환경 일부 반영"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.
IBK투자증권 안지영,황병준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
IBK투자증권에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "상반기 내수 산업은 오프라인 채널에서 코로나19를 직접적으로 반영한 반면 이커머스는 언택트 소비의 수혜 채널로 부각되었다. 홈쇼핑 역시 20년 이상의 업력으로온라인을 대표하는 유통 채널 중 하나이다. 그러나 홈쇼핑은 지난 1분기 TV방송과상품 카테고리의 한계로 언택트 소비트렌드를 제한적으로 반영했다. 2분기에는 1분기대비 고마진의 건강기능 식품(크릴오일, 유산균)과 계절가전인 창문형 에어컨 판매로 매출총이익률은 0.6%p(yoy) 개선이 확인 되었다. 판관비율도 15.9%로0.2%p(yoy) 하락했는데 코로나19 이슈로 해외 출장비 및 교육비와 일반 관리비 효율화가 반영되었다. 특히 2020년 상반기, 내부적으로 비상 경영 체제를 선언, 수익성 위주의 판매 관리와 운영비 효율화를 적극적으로 강화 해 오고있다. 2020년 영업이익은 수익성 위주의 판관비 정책 효과를 지속할 전망"라고 분석했다.
또한 IBK투자증권에서 "2020년 2분기(yoy) 별도 실적은 취급고 +1.3%(모바일 +8.9%), 매출총이익은+4.0%, 영업이익은 +27.3%, 순이익 +11.5%를 시현했다. 영업이익은 컨센서스와IBK대비 각각 16.0%, 9.8% 상회했다. 취급고는 모바일 8.9%, T커머스 43.0%, 인터넷이 1.1% 증가했음에도 CATV의 6.2% 역신장으로 전년대비 1.3% 증가에 그쳤다"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
목표주가는 2019년11월 200,000원까지 높아졌다가 2020년5월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다.
오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.
[IBK투자증권 투자의견 추이]
- 2020.08.12 목표가 170,000 투자의견 BUY
- 2020.05.08 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지)
- 2020.02.17 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.11.20 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.08.12 목표가 170,000 투자의견 BUY IBK투자증권
- 2020.08.10 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) KB증권
- 2020.08.07 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자
- 2020.08.07 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com